Türkiye’de gözler Merkez Bankası’na çevrildi: Nisan 2026 faiz kararı ne olacak?

Küresel piyasalar bu hafta Hürmüz Boğazı’nın açılması ve barış umutlarıyla ralli yaparken, petrol fiyatları geriledi. Yurt içi piyasalar ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararına odaklandı. Jeopolitik gelişmeler ve enflasyon beklentileri fiyatlamalarda belirleyici oluyor.

Küresel piyasalar haftaya “abluka” gölgesinde başlarken, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasıyla haftayı pozitif tamamladı. Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin etkisiyle dalgalanan piyasalarda risk iştahı artarken, yatırımcıların odağı yurt dışında yoğun veri gündemine, yurt içinde ise TCMB’nin açıklayacağı faiz kararına çevrildi.HÜRMÜZ BOĞAZI AÇILDI, RİSK İŞTAHI ARTTIOrta Doğu’daki gelişmeler küresel piyasaların yönünü belirlemeye devam ederken, ABD donanmasının Hürmüz Boğazı’ndaki kontrol girişimiyle yükselen risk algısı, İran’ın tüm ticari gemilerin geçişine izin verileceğini açıklamasıyla yatıştı. Bu gelişme petrol fiyatlarında sert düşüşe neden olurken, piyasalarda pozitif bir hava oluştu.ATEŞKES VE MÜZAKERE SÜRECİ TAKİP EDİLİYORİran Dışişleri Bakanı Abbas Erakçi, Lübnan’daki ateşkes doğrultusunda, ateşkes süresinin sonuna kadar Hürmüz Boğazı’nın açık kalacağını bildirdi. ABD Başkanı Donald Trump ise boğazın tamamen açıldığını, ancak İran’la anlaşma süreci tamamlanana kadar ablukanın süreceğini ifade etti. Hafta sonu başlaması beklenen ikinci tur görüşmeler yatırımcıların odağında yer aldı.BİLANÇOLAR VE VERİLER PİYASALARI DESTEKLEDİAçıklanan makroekonomik veriler ve şirket bilançoları, çatışmanın büyüme ve enflasyon üzerindeki etkilerinin değerlendirilmesinde öne çıktı. İsrail ile Lübnan arasında 10 günlük ateşkes konusunda mutabakata varıldığı ve İran’la anlaşmaya yakın olunduğu yönündeki açıklamalar da risk iştahını destekledi.ENFLASYON BEKLENTİLERİ VE PETROL ETKİSİPetrol arzına yönelik endişeler küresel enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü şekillenmesine neden olurken, ABD’de açıklanan üretici enflasyonu verileri beklentilerin altında kalmasına rağmen yıllık bazda hızlanmaya işaret etti. Üretici enflasyonundaki artışta enerji kalemi belirleyici oldu.FED BEKLENTİLERİ TEMKİNLİAnalistler, savaşın sona erebileceğine yönelik iyimserliğin korunmasına karşın, petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin etkilerinin zamana yayılabileceğini ve enflasyonist baskıların bir süre daha sürebileceğini belirtti. Para piyasalarında ise ABD Merkez Bankası’nın temkinli duruşunu sürdüreceğine yönelik beklentiler güçlü kalmaya devam etti.YURT İÇİNDE GÖZLER TCMB’DEKüresel gelişmelerin gölgesinde yurt içi piyasalar Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın açıklayacağı faiz kararına odaklandı. Yatırımcılar, enflasyon görünümü ve küresel piyasalardaki gelişmeler doğrultusunda alınacak kararın piyasalar üzerindeki etkilerini yakından izliyor.NEW YORK BORSASINDA REKORLAR KIRILDI New York borsasında geçen hafta jeopolitik gerilimlerin azalması ve olumlu gelen şirket bilançolarının etkisiyle pozitif bir seyir izlendi.Kurumsal tarafta, ABD'nin büyük bankalarından Bank of America ile Morgan Stanley'nin hisseleri, yayımladıkları ilk çeyrek bilançosunda beklentilerin üzerinde kar ve gelir bildirmeleri sonrasında haftalık bazda sırasıyla yüzde 2,6 ve yüzde 6,3 değer kazandı.JPMorgan Chase'in karı ve gelirinin de beklentileri aşması sonrasında şirketin hisseleri geçen hafta yüzde 0,1 arttı. Citigroup'un hisseleri de bankanın hem geliri hem karının beklentileri geride bırakması sonrasında yüzde 6,3 artış gösterdi.Bu gelişmelerle haftalık bazda Dow Jones endeksi yüzde 3,19, S&P 500 endeksi yüzde 4,54 ve Nasdaq endeksi yüzde 6,84 değer kazandı.S&P 500 endeksi 7.147,52 puanla, Nasdaq endeksi 24.519,51 puanla rekor seviyeyi gördü.ABD'de gelecek hafta salı perakende satışlar ve bekleyen konut satışları, perşembe haftalık işsizlik maaşı başvuruları, imalat sanayi PMI, cuma Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi açıklanacak.AVRUPA BORSALARI POZİTİF SEYRETTİ Avrupa borsalarında da geçen hafta alış ağırlıklı bir seyir hakimdi.Avro Bölgesi'nde mart ayında enflasyonun hızlanması dikkati çekti. Bölgede enflasyon yıllık bazda yüzde 2,6, aylık bazda da yüzde 1,3 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti.Bölgede enerji tedarikine yönelik endişeler sürerken, enerji fiyatlarındaki oynaklığın enflasyon üzerindeki etkileri de belirginleşiyor. Bu kapsamda, aylık enflasyona en büyük katkının ulaşım kaleminden gelmesi dikkati çekti.İngiltere ekonomisi ise şubatta aylık bazda yüzde 0,5 ile piyasa beklentilerinin üzerinde büyüdü. Öte yandan Avrupa Birliği (AB) Komisyonu, Google'a arama motoru verilerini üçüncü taraflarla paylaşmasını teklif etti.IMF ve Dünya Bankası Bahar Toplantıları kapsamında açıklamalarda bulunan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, yükselen enerji maliyetlerinin Avro Bölgesi'ni, ECB’nin temel senaryosundan uzaklaştırdığını ancak bunun henüz faiz artışına yönelmeyi gerektirecek düzeyde olmadığını söyledi.Lagarde, veriye bağlı olduklarını ancak gerektiğinde harekete geçmekten çekinmeyeceklerini vurguladı.İngiltere Merkez Bankası (BoE) Para Politikası Kurulu Üyesi Alan Taylor da ABD/İsrail-İran savaşının neden olduğu yüksek enerji maliyetlerinin ekonominin geneline yansıması konusunda daha fazla netlik bekleyen merkez bankasının, borçlanma maliyetlerindeki değişiklik konusunda beklemede kalması gerektiğini belirtti.Söz konusu gelişmelerle geçen hafta İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 0,63, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 2,64, Almanya'da DAX endeksi yüzde 3,77 ve Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 2 arttı.Gelecek hafta pazartesi Almanya'da Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), salı İngiltere'de işsizlik oranı, çarşamba İngiltere'de enflasyon, perşembe İngiltere, Avro Bölgesi ve Almanya'da açıklanacak imalat sanayi PMI, cuma Almanya'da Ifo iş dünyası güven endeksi açıklanacak.ASYA BORSALARI SERT YÜKSELDİ Asya borsalarında ABD-İran arasındaki müzakerelere yönelik iyimserlik risk iştahını artırırken, Çin'in beklentilerin üzerinde büyüme kaydetmesi pozitif görünüme katkı verdi.Ulusal İstatistik Bürosunun (UİB) yayımladığı verilere göre, Çin'in Gayri Safi Yurt İçi Hasılası (GSYH) Ocak-Mart 2026 döneminde, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5 arttı.Birinci çeyrekte büyüme, Orta Doğu'daki savaşın etkilerinin mart ayı verilerine olumsuz yansımasına rağmen, hükümetin bu yıl için "yüzde 4,5 ila 5" olarak belirlediği hedef doğrultusunda gelişim gösterdi.GSYH, ilk çeyrekte geçen yılın 4. çeyreğine kıyasla yüzde 1,3 artış kaydetti.Çin ekonomisi 2025'in 4. çeyreğinde yıllık bazda yüzde 4,5, yıl genelinde ise yüzde 5 büyüme kaydetmişti. Hükümet, büyümedeki ivme kaybı karşısında önceki 3 yılda "yüzde 5 civarında" belirlediği yıllık büyüme hedefini "yüzde 4,5 ila 5" olarak belirlemişti.Öte yandan Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, Washington'da düzenlenen IMF ve Dünya Bankası Bahar Toplantıları kapsamında düzenlediği basın toplantısında, faiz artışı tahminlerini sınırlayan açıklamalar yaptı.Japonya'da enflasyonun talepten ziyade olumsuz arz şokundan kaynaklandığını ve bu enflasyonu para politikasıyla kontrol altına almanın zor olduğunu ifade eden Kazuo'nun sözle yönlendirmelerinin ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda BoJ'a yönelik faiz artırımı tahminleri azaldı.Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda, Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 5,68, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 1,03, Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 2,73 ve Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,64 yükseldi.Japonya'da Nikkei 225 endeksi 59.688,10 puanla rekor seviyeyi gördü.Gelecek hafta Japonya'da çarşamba dış ticaret dengesi, cuma Japonya'da enflasyon takip edilecek.BORSA HAFTAYI REKORLARLA TAMAMLADI Yurt içinde geçen hafta alış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 3,65 yükselişle 14.587,93 puana çıkarak tüm zamanların en yüksek kapanışını gerçekleştirirken, gördüğü en yüksek seviye rekorunu 14.601,12 puana taşıdı.Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,5 üzerinde 44,8575'ten tamamladı.Öte yandan Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's (S&P), Türkiye'nin kredi notlarını "BB-/B" olarak teyit etti, not görünümünü "durağan" olarak tuttu.Gelecek hafta salı reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanımı, çarşamba Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) faiz kararı, tüketici güven endeksi takip edilecek.Gelecek hafta gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutmasını bekliyor.Ankete katılan ekonomistlerin yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 33 oldu.