Dünyada petrol ve enflasyon baskısı arttı: Piyasalarda gözler Nvidia’da

Küresel piyasalarda geçen hafta ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ziyareti, yapay zeka teması, Orta Doğu’daki gerilimler ve ABD enflasyon verileri öne çıktı. Gelecek hafta ise Nvidia bilançosu, Fed tutanakları ve jeopolitik gelişmeler piyasaların yönü açısından belirleyici olacak.

Küresel pay piyasaları, Orta Doğu’daki gerilimlerin sürdüğü ve enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki baskısının arttığı bir haftayı geride bıraktı. ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ziyareti teknoloji hisseleri öncülüğünde risk iştahını desteklerken, ABD/İsrail-İran Savaşı’nın tam olarak sonlanmaması ve petrol fiyatlarındaki yükseliş piyasaların temkinli kalmasına neden oldu. Yeni haftada yatırımcıların odağı Nvidia bilançosu ve Fed’in toplantı tutanaklarında olacak.KÜRESEL PİYASALARDA GÖZLER ORTA DOĞU VE NVIDIA BİLANÇOSUNDAKüresel pay piyasalarında geçen hafta ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ziyareti, yapay zeka teması ve ABD’de açıklanan enflasyon verileri öne çıktı.Gelecek hafta ise yatırımcıların odağı jeopolitik gelişmelerin yanı sıra çip üreticisi Nvidia’nın bilançosuna çevrildi.Yapay zeka temasının küresel piyasalardaki seyrini etkilemesi beklenen bilanço, teknoloji hisseleri açısından kritik başlıklardan biri olacak.TRUMP’IN ÇİN ZİYARETİ RİSK İŞTAHINI DESTEKLEDİOrta Doğu’daki gerilimlerin gölgesinde haftaya yön arayışıyla başlayan küresel piyasalarda, Trump’ın Çin ziyareti sonrası iyimser bir hava oluştu.Ziyarete önde gelen şirket yöneticilerinin eşlik etmesi, yapay zeka ve teknoloji alanında büyük yatırımların önünün açılabileceğine yönelik beklentileri güçlendirdi.Bu gelişmelerle teknoloji hisseleri öncülüğünde risk iştahında görece artış görüldü.ORTA DOĞU RİSKİ PİYASALARI BASKILADITeknoloji tarafındaki iyimserliğe karşın ABD/İsrail-İran Savaşı’nın henüz tam olarak sonlanmaması piyasalardaki risk algısını yüksek tuttu.Yüksek seyreden petrol fiyatlarının makroekonomik verilerde olumsuz etkilerinin belirginleşmesi yatırımcı iştahını sınırladı.Orta Doğu’daki gelişmeler, küresel piyasaların en önemli risk başlıklarından biri olmayı sürdürdü.ABD-İRAN HATTINDAN ÇELİŞKİLİ MESAJLAR GELDİABD-İran hattından gelen çelişkili mesajlar petrol fiyatları üzerinde etkili oldu.Bu durum, küresel ölçekte makroekonomik görünüme yönelik endişelerin devam etmesine neden oldu.Trump’ın, İran ile ateşkesin “yaşam desteğine bağlı şekilde sürdüğünü” söylemesi, bölgede gerilimin kısa sürede azalacağına yönelik beklentileri zayıflattı.PETROL FİYATLARI ENFLASYON ENDİŞELERİNİ ARTIRDIArtan petrol fiyatlarının ekonomiye negatif yansımaları ABD’nin enflasyon verilerinde izlendi.ABD’de tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 3,8 ile tahminlerin üzerinde gerçekleşti.Üretici enflasyonu da beklentileri keskin şekilde aşarak salgın sonrası dönemin en hızlı yükselişine işaret etti.ENERJİ MALİYETLERİNİN İKİNCİL ETKİLERİ BELİRGİNLEŞİYOREnerji maliyetlerindeki artışın enflasyon üzerindeki ikincil etkileri taşımacılık faaliyetleri üzerinden belirginleşmeye başladı.Petrol fiyatlarındaki yükselişin üretici fiyatlarına yansıması, enflasyonun daha kalıcı hale gelebileceği endişelerini artırdı.Bu tablo, yatırımcıların merkez bankası politikalarına ilişkin beklentilerini de değiştirdi.FED İÇİN FAİZ ARTIRIMI İHTİMALİ YÜKSELDİEnflasyon verilerinin ardından piyasalarda ABD Merkez Bankasının yıl sonunda faiz artırımına gidebileceği ihtimalleri güçlendi.Fed’in yıl sonunda faiz artırma olasılığı yüzde 65’e yükselirken, olası bir faiz indirimi piyasa fiyatlamalarından çıktı.Savaş öncesinde para piyasalarında Fed’in yıl genelinde toplam 2 faiz indirimi yapabileceği fiyatlanıyordu. Ancak beklentiler enerji fiyatları ve enflasyon baskısıyla terse döndü.SAVAŞIN SEYRİ FED BEKLENTİLERİNİ BELİRLEYECEKPiyasalarda Fed beklentilerinin yönünü savaşın gidişatının belirlemesi bekleniyor.Halihazırda enerji başta olmak üzere maliyet kaynaklı baskıların enflasyonda ikincil etkileri artırabileceği ifade ediliyor.Bu nedenle gelecek haftalarda Orta Doğu’daki gelişmeler yalnızca enerji fiyatları değil, para politikası beklentileri açısından da yakından izlenecek.ABD TAHVİL FAİZLERİ ZİRVELERE YÜKSELDİGüçlenen enflasyon endişeleriyle tahvil faizleri yükseliş eğilimini sürdürdü.ABD’nin 5, 10, 20 ve 30 yıllık tahvil faizleri sert şekilde yükselerek yaklaşık son 1 yılın zirvelerine ulaştı.ABD 10 yıllık tahvil faizi cuma günü yüzde 4,55’e çıkarak Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü.YENİ HAFTADA FED TUTANAKLARI TAKİP EDİLECEKGelecek hafta piyasalarda Fed’in toplantı tutanakları yakından izlenecek.Tutanaklarda enflasyon, enerji fiyatları ve faiz patikasına ilişkin sinyaller aranacak.Ayrıca Orta Doğu’daki gelişmeler ve Nvidia’nın bilançosu, küresel risk iştahının seyri üzerinde belirleyici olacak.NVIDIA BİLANÇOSU YAPAY ZEKA TEMASI İÇİN KRİTİKÇip üreticisi Nvidia’nın bilançosu, yapay zeka temasının piyasalardaki gücü açısından kritik önem taşıyor.Trump’ın Çin ziyaretinde teknoloji ve yapay zeka yatırımlarına yönelik beklentilerin güçlenmesi, bu alandaki şirketlere ilgiyi artırdı.Nvidia bilançosu, teknoloji hisselerinin yönü ve yapay zeka odaklı risk iştahı açısından küresel yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek.FED’DE KEVIN WARSH DÖNEMİ BAŞLIYORDiğer taraftan Trump’ın Fed başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh, Senato’dan onay aldı.Fed’den yapılan açıklamada, Jerome Powell’ın başkanlık görev süresinin sona erdiği belirtildi.Warsh’un yemin ederek göreve başlamasının beklendiği kaydedilirken, Fed Yönetim Kurulunun Warsh yeni başkan olarak yemin edene kadar Powell’ı geçici başkan olarak atadığı bildirildi.DOLAR ENDEKSİ YÜKSELDİBu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi önceki haftaya göre yaklaşık 20 baz puan artışla yüzde 4,54 seviyesinde haftayı tamamladı.Dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 1,4 artarak 99,3 seviyesine çıktı.Doların güçlenmesi, emtia fiyatları ve gelişmekte olan ülke piyasaları açısından da takip edilen başlıklardan biri oldu.ALTIN HAFTAYI DÜŞÜŞLE TAMAMLADIOrta Doğu’daki risklerin ortadan kalkmamasına rağmen, enflasyon endişeleri ve faiz artırımına ilişkin beklentilerin güçlenmesi altın fiyatları üzerinde baskı oluşturdu.Altının ons fiyatı haftalık bazda yüzde 3,8 düşüşle 4 bin 540 dolara indi.Tahvil faizlerindeki yükseliş ve dolar endeksindeki güçlenme, altının haftalık performansını olumsuz etkiledi.BRENT PETROL 106 DOLARIN ÜZERİNE ÇIKTIBrent petrolün varil fiyatı, arz endişeleriyle haftalık bazda yüzde 7,4 arttı.Petrol fiyatı haftayı 106,2 dolar seviyesinde tamamladı.Orta Doğu’daki gerilimlerin sürmesi ve enerji arzına ilişkin belirsizlikler, petrol piyasalarında yukarı yönlü baskıyı artırdı.KÜRESEL PİYASALARDA KRİTİK HAFTAKüresel piyasalar yeni haftaya Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler, petrol fiyatları, Fed tutanakları ve Nvidia bilançosu gibi yoğun bir gündemle girecek.ABD enflasyon verilerinin beklentileri aşması, Fed’e ilişkin faiz artırım ihtimalini güçlendirirken, teknoloji tarafında yapay zeka teması yatırımcıların odağında kalmayı sürdürüyor.Orta Doğu’daki savaşın seyri, enerji fiyatları ve enflasyon görünümü; küresel piyasalarda yön arayışının ana belirleyicileri olacak.NEW YORK BORSASI KARIŞIK SEYRETTİ New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir öne çıktı. Haftalık bazda New York borsasında S&P 500 yüzde 0,13 yükselirken, Nasdaq endeksi yüzde 0,38 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,17 düştü.Makroekonomik verilere göre ABD'de ikinci el konut satışları nisanda yüzde 0,2 artmasına rağmen piyasa beklentilerinin altında kaldı.ABD'de sanayi üretimi, nisanda aylık bazda yüzde 0,7 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi. Fed New York şubesinin açıkladığı imalat endeksi, mayısta 19,6 değerine çıkarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti.Gelecek hafta salı bekleyen konut satışları, çarşamba Fed toplantı tutanakları, perşembe S&P Global imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI, konut başlangıçları, inşaat izinleri, Philadelphia Fed imalat endeksi, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, cuma Michigan tüketici güven endeksi takip edilecek.İNGİLTERE'DE SİYASİ BELİRSİZLİK TAHVİL PİYASASINA YANSIDI Avrupa borsalarında geçen hafta negatif bir seyir öne çıktı. Bölgede mevcut küresel gelişmelerin yanı sıra İngiltere'deki seçim süreci öne çıktı.İngiltere Başbakanı Keir Starmer, ülkede yapılan yerel seçimlerdeki ağır yenilgisi sonrası istifayı düşünmediğini, sürekli değişimin ülkeyi kaosa sürüklediğini söyledi. Ülkede siyasi belirsizliklerin artabileceği endişeleriyle tahvil faizlerinde sert yükselişler görülürken sterlin/dolar paritesi haftalık bazda yüzde 1,9 azalışla 1,3325'e indi.Bunun yanı sıra İngiltere'de 1. çeyrek gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) önceki çeyreğe göre yüzde 0,6 ile beklentiler dahilinde gerçekleşirken yıllık yüzde 1,1 ile beklentilerin üzerinde geldi.Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı Joachim Nagel enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon beklentilerini tehdit etmesi durumunda Avrupa Merkez Bankasının (ECB) faiz artışına gitmesinin güçlü bir seçenek olduğunu belirterek, "Haziran ayında tekrar bir araya geleceğiz ve yeni veriler ışığında kararımızı vereceğiz." dedi.Gelecek hafta Avro Bölgesi ve İngiltere'de enflasyon verileri karşılanacak. Analistler, İngiltere'deki enflasyon verilerinde olası hızlanma işaretlerinin ülke tahvil piyasasındaki satış baskını artırabileceğini kaydetti.Öte yandan Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat) ile Avrupa Birliği (AB) verilerine göre Avro Bölgesi'nde, yılın ilk çeyreğinde GSYH önceki çeyreğe göre yüzde 0,1, yıllık bazda yüzde 0,8 artarak beklentiler dahilinde gerçekleşti.Bölgede sanayi üretimi martta bir önceki aya göre yüzde 0,2 artarken yıllık bazda yüzde 2,1 geriledi. Piyasa beklentileri, Avro Bölgesi’nde mart ayında sanayi üretiminin aylık bazda yüzde 0,3 artacağı, yıllık bazda yüzde 1,7 düşeceği yönündeydi.Bu gelişmelerle geçen hafta İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 0,44, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 1,97, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 0,35 ve Almanya'da DAX endeksi yüzde 1,65 düştü.Gelecek hafta salı ILO işsizlik oranı, çarşamba Avro Bölgesi ve İngiltere'de enflasyon, Almanya'da ÜFE, perşembe Avro Bölgesi, İngiltere, Almanya'da imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI, cuma Almanya'da büyüme ile IFO iş ortamı güven endeksi verileri takip edilecek.ASYA BORSALARI SATICILI SEYRETTİ Asya tarafında da geçen hafta negatif bir seyir izlenirken gelecek hafta açıklanacak Nvidia bilançosu, ABD-Çin arasında olası anlaşma duyuruları ve Orta Doğu'daki gelişmeler yatırımcıların odağında yer alıyor.Geçen hafta Çin'de açıklanan enflasyon verileri ise fiyat artışlarındaki hızlanma eğiliminin devam ettiğini gösterdi. Ülkede, nisan ayına ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yüzde 1,2 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ülkede, TÜFE mart ayında yüzde 1 artmıştı.Çin'de nisan ayına ilişkin Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise yüzde 2,8 ile Temmuz 2022'den bu yana en hızlı yükselişini kaydetti. Mart ayında yüzde 0,5 artan ÜFE'nin nisanda yüzde 1,8 artış kaydetmesi bekleniyordu.Çin Merkez Bankası (PBOC) Orta Doğu'daki çatışmaların tetiklediği yüksek petrol ve emtia fiyatlarından kaynaklanacak ithal enflasyon riskine karşı uyarıda bulundu. Banka, ithal enflasyonun ekonomi üzerindeki etkisinin izlenmesi gerektiğini ifade etti.Diğer taraftan Japonya Merkez Bankasının (BoJ) nisan ayı toplantısının tutanakları yayımlandı. Şahin görüşlerin hakim olduğu tutanaklarda, "Orta Doğu'daki durum belirsizliğini koruyor ve mevcut koşullar, politika faiz oranının acilen yükseltilmesi gerektiğine işaret etmiyor." ifadelerine yer verildi.Japonya'da yükselen enerji fiyatlarının enflasyonist baskıları tetiklemesiyle ülkede 20 yıllık tahvil faizi yüzde 3,49'a çıkarak Ağustos 1996'dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü.Yendeki zayıflık da devam ederken dolar/yen paritesi haftalık bazda yüzde 1,2 artışla 158,8 seviyesine çıktı. Yendeki zayıflığın enflasyonist riskleri ve tahvil piyasasındaki satış baskısını artırması Japonya Merkez Bankasının (BoJ) faiz artırımına gideceğine yönelik öngörülerin güçlenmesine neden oldu.Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda, Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 0,06, Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,07, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 1,63 ve Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 2,08 düştü.Gelecek hafta pazartesi Çin'de sanayi üretimi, perakende satışlar, salı Japonya'da büyüme, sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı, cuma Japonya'da enflasyon verileri takip edilecek.YURT İÇİNDE YILIN İKİNCİ ENFLASYON RAPORU BİLGİLENDİRME TOPLANTISI TAKİP EDİLDİ Yurt içinde geçen hafta satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,61 düşüşle 14.367,60 puandan kapandı.Öte yandan geçen hafta yılın ikinci Enflasyon Raporu'nun tanıtımı amacıyla İstanbul Finans Merkezi'ndeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Yerleşkesi'nde düzenlenen bilgilendirme toplantısında konuşan TCMB Başkanı Fatih Karahan, "Enflasyonun 2026 yıl sonunda yüzde 26, 2027 yıl sonunda ise yüzde 15 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Enflasyonun 2028 yıl sonunda yüzde 9’a geriledikten sonra orta vadede enflasyon hedefi olan yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanacağını öngörüyoruz." dedi.Karahan, "2026 yılı ara hedefimizi yüzde 24’e, 2027 yılı ara hedefimizi yüzde 15’e, 2028 yılı ara hedefimizi ise yüzde 9 seviyesine yükselttik" diye konuştu.Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 45,4950'den tamamladı.Gelecek hafta yurt içinde pazartesi tüketici güven endeksi, işsizlik oranı, çarşamba konut fiyat endeksi, cuma dış ticaret dengesi, kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi takip edilecek.19 Mayıs Atatürk'ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı nedeniyle salı günü Borsa İstanbul işleme kapalı olacak.