A1 Capital: Cuma günü yurtiçi piyasa da sert bir dalgalanma yaşadık
A1 Capital, sağlam ABD istihdam rakamlarının FED’in faiz indirimlerini bir süre erteleyebileceğini gösterdiğinden, yatırımcıların kazançları cebe indirmeye karar verdiklerini belirtti. Raporda şu açıklamalar yer aldı:
"Cuma günü yurtiçi piyasa da sert bir dalgalanma yaşadık çünkü; TCMB’den 2025 yılı için genel beklenti, bu yıl yapılması planlanan sekiz politika toplantısının tamamında faiz indirimi ile yıl sonu politika faizinin %30’a düşürülmesi yönünde ki zaten türev piyasalar politika faizini %31,8 civarında fiyatlıyor. Ama Bloomberg.com sitesinde yer alan habere göre Prof. Cevdet Akçay basına kapalı bir görüşmede her toplantıda faiz indirimi yapılacağına dair beklenti oluşmaması yönünde nasihatta bulunmuş ve faiz indirimlerinin hızının enflasyonun gidişatına bağlı olacağını söyleyerek piyasanın aralıksız düşüşlere ilişkin beklentilerini yumuşatmaya çalışmış.
Bu akış piyasanın beklentisine ters olunca hemen hemen Sigorta sektörü hariç neredeyse tüm sektörler Borsamızda satış yedi ve yine 10,000 üzerinde kalıcı duramadık. Avrupa borsaları ise geçen hafta, beklenenden düşük ABD tarifeleri fısıltılarıyla desteklenerek güneşli bir dönem geçirdi. Bu söylentiler hızla çürütülse de, piyasalar iyimserliğin tadını çıkarıyor gibiydi.
Ancak Cuma günü, sağlam ABD istihdam rakamları FED’in faiz indirimlerini bir süre erteleyebileceğini gösterdiğinden, yatırımcılar kazançları cebe indirmeye karar verdiler. İstihdam verisinin ardından, Michigan Üniversitesi tüketici anketindeki enflasyon beklentilerindeki artışa ve daha şahin Fed konuşmalarına "iyi haber kötü haberdir" tepkisiyle abd borsaları haftayı kayıplarla kapattı ve bunların hepsi, 2025'te Fed faiz indirimlerine yönelik bahislerin azalmasıyla birlikte tahvil getirilerinin yükseldiği bir güne daha yol açtı (10 yıllık ve 30 yıllık getiriler Ekim '23'ten bu yana en yüksek seviyede).
S&P 500, Seçim Günü'nden bu yana elde ettiği kazanımların neredeyse tamamını geri verdi. Aralık ayında, ABD’de sadece 165.000'lik konsensüs tahmininin aksine 256.000 iş yarattı. "Daha da kötüsü, işsizlik oranı 0,1 puan düşerek %4,1'e geriledi. Tek olumlu nokta, ücretlerin aylık bazda %0,3 artmasıydı. Bu istatistikler yatırımcıları hiç memnun etmedi, çünkü FED'i temel faiz oranlarını düşürmeye teşvik etmeyecekleri açıktı. Verilerin ardından tahvil getirileri yükseldi ve ABD 10 yıllık tahvili 10 baz puan artarak %4,78'e çıktı.
İki yıllık ve 10 yıllık getirileri karşılaştıran getiri eğrisi son haftalarda dik bir görünüme kavuştu. Bunun nedeni, 10 yıllık getirilerin yükselirken daha kısa vadeli olanların yatay kalmasıydı. Bu, uzun vadeli tahvil fiyatları için olumsuz bir durum ve piyasanın ekonomideki devam eden dayanıklılık nedeniyle faiz oranlarının yüksek kalmasını beklediğini gösteriyor. 2025 yılı, en azından iyi ekonomik haberlerin para politikası için kötü haber olduğunu varsayarsak, uğurlu bir başlangıç yapmadı! Bu, Donald Trump ile Fed patronu Powell arasındaki gerginliği yeniden alevlendirebilir.
Cuma günü ABD'de açıklanan güçlü istihdam raporunun ardından piyasalar, bir sonraki faiz indirimi beklentilerini Haziran ayına erteledi. İstihdam verilerinden önce, Fed'in yılsonundan önce ikinci bir indirim yapma ihtimalinin yaklaşık %50 olduğu Mayıs ayı gibi erken bir tarihte faiz oranlarını düşüreceğine bahse girmişlerdi. Bu gelişmelere hisse senedi piyasası tarafından bakarsak; gözden kaçan önemli şey, faiz oranlarının neden yükseldiğine dair mesajdır - bunun nedeni ekonominin beklenenden daha iyi performans göstermesidir. Sonuç olarak, daha iyi kazanç potansiyeli, daha az durgunluk riski anlamına gelir ve bu, bugünün piyasasında bir satış dalgasına kıyasla uzun vadeli getirileri gerçekten belirleyecektir.
Petrol fiyatları ise, ABD'deki soğuk hava dalgasının da etkisiyle artmaya devam ediyor (üst üste üçüncü hafta). Isıtma yakıtına olan güçlü talep, ABD LNG'sinin ve onun yerine kullanılan petrolün fiyatını artırdı. ABD arzı, Teksas kadar uzak üretim alanlarını etkileyen dondan da etkilenebilir. Bu arka plana karşı, piyasa Trump'ın İran hakkındaki yorumlarını izliyor. Yönetiminin Tahran'a karşı çok daha sert davranması muhtemel ve İran petrolüne karşı yeni yaptırımlar söz konusu. Brent ham petrolü 78,70 ABD doları seviyesinde ve WTI 75 ABD doları civarında işlem görüyor.
Bu arada ABD'nin Rus üreticilere ve gemilere uyguladığı yeni yaptırımların Moskova'nın en önemli müşterilerine olan arzı kısıtlamasıyla birlikte, Çinli ve Hintli rafinerilerin Orta Doğu, Afrika ve Amerika'dan daha fazla petrol tedarik edeceğini, bunun da fiyatları ve navlun maliyetlerini artırması da bekleniyor. Bitcoin bu hafta %4,4 düştü ve bir kez daha 17 Aralık 2024'te ulaştığı 108.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin 13.000 dolar altında, 94.000 dolar civarında geziniyor.
Kripto para piyasasındaki kasvet, kısmen Amerika Birleşik Devletleri'nde faiz oranı indirimi beklentilerinin düşmesiyle açıklanabilir. Gerçekten de, bitcoin tarihsel olarak düşük faizli ortamlarda en iyi dönemlerini geçirdi ve ABD istihdam rakamlarının gücü, Fed'in başka bir faiz indirimi yapmadan önce birkaç ay bekleyebileceği fikrini güçlendiriyor. Bu durum yatırımcıları riskli varlıklardan uzaklaşmaya yöneltiyor ve kripto paralar ilk kurbanlar arasında yer alıyor."
Hibya Haber Ajansı